AI 거품 논란 속에서도 외국인은 왜 삼성전자와 SK하이닉스를 계속 살까?

AI 거품 논란과 반도체 대형주 매수세의 역설

인공지능(AI) 거품론이 완전히 가라앉지 않은 상황에서도 외국인 투자자들의 반도체 대형주 매수세가 이어지고 있습니다. 최근 미국 증시를 중심으로 AI 과열 논란이 반복되며 변동성이 커졌지만, 국내 증시에서는 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)를 향한 외국인과 기관의 동반 매수세가 뚜렷한 모습입니다.

 

 

 

 

외국인과 기관의 뜨거운 러브콜: 삼성전자와 SK하이닉스

22일 한국거래소에 따르면 이달 들어 현재까지 외국인과 기관투자자 모두 순매수 상위 1, 2위 종목에 반도체 대형주를 올렸습니다. 이 기간 외국인 투자자는 SK하이닉스를 8230억원어치, 삼성전자우(005935)를 4260억원어치 각각 순매수했습니다. 같은 기간 기관 투자자 역시 삼성전자를 1조1230억원, SK하이닉스를 9850억원 순매수하며 수급에 힘을 보탰습니다.

 

 

 

 

수급과 주가 상승의 동반 효과

이 같은 자금 유입에 힘입어 주가 흐름도 시장 대비 양호한 모습을 보였습니다. 이달 들어 삼성전자 주가는 9.05% 상승했고, SK하이닉스도 9.43% 올랐습니다. 삼성전자우도 13.73% 상승하며 동반 강세를 보였습니다. 같은 기간 코스피 수익률(4.57%)을 웃도는 수준입니다.

 

 

 

 

실적 가시성과 밸류에이션 매력

증권가에서는 외국인과 기관의 매수 배경으로 실적 가시성을 꼽습니다. 고대역폭메모리(HBM) 중심의 구조적인 수급 개선이 이어지는 가운데 최근 범용 메모리 가격 반등으로 수익성 회복 흐름도 맞물릴 것이란 진단입니다. 김록호 하나증권 연구원은 “최근 메모리 가격 상승폭이 지속적으로 확대 중이고 마이크론 가이던스에 비춰봐도 내년 1분기 메모리 가격이 현재 가정된 수준을 웃돌 가능성이 크다”고 짚었습니다.

 

 

 

 

낙관적인 미래: 2026년 영업이익 전망

내년 이후 실적 전망도 낙관적입니다. 에프앤가이드가 집계한 증권가 컨센서스에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스의 2026년 영업이익 추정치는 각각 85조원, 76조 수준입니다. 올해 4분기 영업이익은 각각 39조1491억원, 42조7712억원으로 전망됩니다. 이는 각각 전년 동기 대비 19.63%, 82.26% 상승한 수치입니다.

 

 

 

 

마이크론의 긍정적 신호탄: 업황 개선 기대감

메모리 반도체 업계 ‘풍향계’로 불리는 미국 마이크론 테크놀로지가 최근 역대 최대 매출을 기록, 설비투자를 늘리고 생산능력 확대에 나선다고 밝힌 점도 업황 개선 기대감을 높이는 요인입니다. 마이크론은 2026 회계연도 1분기(9~11월) 실적발표에서 고성능 인공지능(AI) 칩에 필수적인 고대역폭메모리(HBM) 시장 규모가 2028년까지 연평균 40%씩 성장해 1000억달러까지 확대될 것으로 전망하고 내년 설비투자액을 기존 180억달러에서 200억달러로 상향 조정한다고 밝혔습니다.

 

 

 

 

결론: AI 거품 논란 속에서도 삼성전자와 SK하이닉스 투자는 유효한가?

AI 거품 논란과 시장의 피로도 누적에도 불구하고, 외국인과 기관의 꾸준한 매수세는 삼성전자와 SK하이닉스의 성장 가능성을 시사합니다. HBM 수요 증가와 메모리 가격 상승, 긍정적인 실적 전망은 이러한 투자를 뒷받침하는 강력한 근거가 됩니다. 반도체 업황 개선 기대감 속에, 국내 반도체 대형주에 대한 긍정적인 시각을 유지할 필요가 있습니다.

 

 

 

 

자주 묻는 질문

Q.AI 거품 논란이 반도체 주가에 미치는 영향은?

A.AI 거품 논란은 시장의 변동성을 키우지만, HBM 수요 증가와 메모리 가격 상승 등 긍정적인 요인들이 이를 상쇄하며 주가 상승을 이끌고 있습니다. 전문가들은 단기적인 우려보다는 장기적인 성장 가능성에 주목해야 한다고 조언합니다.

 

Q.삼성전자와 SK하이닉스의 2026년 실적 전망은?

A.증권가 컨센서스에 따르면 삼성전자는 85조원, SK하이닉스는 76조원의 영업이익을 2026년에 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 긍정적인 시장 상황과 회사의 경쟁력을 반영한 결과입니다.

 

Q.외국인 투자자들이 삼성전자와 SK하이닉스를 계속 매수하는 이유는?

A.실적 가시성과 밸류에이션 매력, HBM 중심의 수급 개선, 메모리 가격 반등에 대한 기대감 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 또한, 마이크론의 긍정적인 전망 발표도 영향을 미쳤습니다.