충격! '달러 유출 주범'은 서학개미?… 알고 보니 국내 상장 美 ETF가 진짜였다!

달러 유출, 진짜 범인은 누구?

최근 원화 약세의 원인으로 지목되었던 '서학개미'와는 달리, 국내 주식시장에 상장된 해외 상장지수펀드(ETF)를 통해 달러가 가장 많이 유출되고 있다는 충격적인 사실이 밝혀졌습니다. 정부는 그동안 국민연금, 개인 투자자, 수출 기업 등을 원화 약세의 원인으로 지목했지만, 실제 외환 수급 흐름은 예상과는 다른 방향으로 흘러가고 있습니다.

 

 

 

 

해외 ETF, 달러 유출의 주범으로 급부상

한국은행에 따르면, 지난해 1~11월 '기타금융기관'을 통한 해외 주식 투자는 무려 401억 5000만 달러로 집계되었습니다. 이는 2023년 같은 기간 218억 4000만 달러 대비 두 배에 육박하는 수준이며, 2022년 49억 3000만 달러와 비교하면 상상하기 어려울 정도로 급증한 수치입니다. 이 '기타금융기관'의 상당 부분이 국내 시장에 상장된 해외 ETF로 구성되어 있다는 점을 주목해야 합니다.

 

 

 

 

대표적인 해외 ETF: TIGER 미국 S&P500과 KODEX 미국 나스닥100

국내 투자자들에게 인기가 높은 'TIGER 미국 S&P500'과 'KODEX 미국 나스닥100'과 같은 해외 ETF들이 달러 유출의 주요 통로로 지목되고 있습니다. 13일 기준, 'TIGER 미국 S&P500'은 국내 시장에 상장된 1062개 ETF 중 순자산 규모가 가장 큰 상품으로 기록될 만큼, 국내 투자자들의 높은 관심을 받고 있습니다.

 

 

 

 

해외 ETF 순자산, 1년 만에 두 배로 증가

국내 주식시장에서 해외 ETF의 규모는 가파르게 증가하고 있습니다. 13일 기준, 해외 ETF 순자산은 사상 처음으로 100조원을 넘어 100조 8230억원을 기록했습니다. 이는 2024년 말 54조 7730억원이었던 순자산이 1년여 만에 거의 두 배로 늘어난 것으로, 주가 상승과 개인 투자자들의 자금 유입이 복합적으로 작용한 결과입니다.

 

 

 

 

개인 투자자들의 선택, 달러 유출을 심화시키다

개인 투자자들은 자산 증식을 위해 해외 ETF 투자를 늘리고 있습니다. 하지만, 이러한 자금 유입은 운용사가 해외 주식을 매입하기 위해 달러로 환전해야 하는 상황을 만들고, 결국 외화 유출을 확대하는 요인으로 작용합니다. 이러한 상황에도 불구하고, 정부는 해외 ETF에 대한 세제 혜택을 유지하고 있어, 문제 해결의 어려움을 더하고 있습니다.

 

 

 

 

국민연금과 서학개미, 해외 주식 투자 규모 급증

국민연금 또한 해외 주식 투자 규모를 크게 늘렸습니다. 지난해 1~11월 '일반 정부'는 해외 주식에 326억 1000만 달러를 투자했으며, '비금융기업 등'의 서학개미 투자액도 293억 2000만 달러로 집계되었습니다. 이로 인해 지난해 국민연금과 개인 투자자들의 해외 주식 투자 규모는 1020억 8000만 달러로, 사상 최대를 기록했습니다. 이는 전년 대비 2.5배 수준으로, 상당히 심각한 수준입니다.

 

 

 

 

달러 유출의 진실: ETF, 그리고 숨겨진 그림자

결론적으로, 그동안 '서학개미'를 비롯한 개인 투자자들이 원화 약세의 주범으로 지목되었지만, 실제로는 국내 상장 해외 ETF를 통한 달러 유출이 더욱 심각한 문제로 드러났습니다. 정부의 정책적 판단과 시장 상황에 대한 면밀한 분석이 요구되는 시점입니다.

 

 

 

 

자주 묻는 질문: 달러 유출, 무엇이 문제일까요?

Q.해외 ETF 투자가 왜 달러 유출을 심화시키나요?

A.해외 ETF에 투자하면, 운용사는 해외 주식을 매입하기 위해 달러로 환전해야 합니다. 이 과정에서 원화 가치가 하락하고, 달러 유출이 발생합니다.

 

Q.정부는 왜 해외 ETF에 세제 혜택을 유지하나요?

A.정부는 개인 투자자들의 자산 증식을 장려하기 위해 연금 계좌 등을 통한 해외 ETF 투자를 지원하고 있습니다. 하지만, 이는 달러 유출 문제를 더욱 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.

 

Q.앞으로의 전망은?

A.해외 ETF를 통한 달러 유출 문제는 단기적으로 해결되기 어려울 것으로 보입니다. 정부의 정책 변화와 시장 상황에 대한 지속적인 관심이 필요합니다.