6천 피 시대, 개미들의 눈물: 하락 베팅 실패와 공매도 현황 분석

개인 투자자, 하락 베팅으로 '육천피' 시대에 눈물

개인 투자자들이 코스피 하락에 베팅하며 인버스 ETF에 대거 투자했지만, 오히려 지수가 상승하며 큰 손실을 입었습니다. 올해 들어 'KODEX 200선물인버스2X' ETF에 9930억원, 'KODEX 인버스'에 3640억원을 순매수했으나, 각각 58.05%, 34.2%의 높은 손실률을 기록했습니다. 이는 코스피 지수가 올해 36거래일 중 30일을 상승 마감하며 개인 투자자들의 예상과 정반대로 움직였기 때문입니다. 반면, 코스피 상승에 베팅한 'KODEX 레버리지'는 117.79%의 높은 수익률을 기록했습니다.

 

 

 

 

기관·외국인, 공매도 지표는 안정세 유지

개인 투자자들과 달리 기관 및 외국인의 공매도 지표는 주가 급등 국면에서도 안정세를 유지했습니다. 코스피 시가총액 대비 공매도 순보유 잔고 비중은 지난 20일 0.31%로, 지난해 최고치였던 0.42%보다 낮아졌습니다. 이는 2021년 이후 일평균 비중인 0.4%보다도 낮은 수치로, 기관과 외국인의 공매도 포지션이 평년보다 둔화되었음을 시사합니다. 공매도 과열종목 지정 횟수 또한 감소하며, 코스피가 40% 이상 상승했음에도 공매도 급증 신호는 제한적이었습니다.

 

 

 

 

공매도 둔화, '포모' 확산과 기관의 롱 포지션 집중

증권가에서는 기관 투자자들에게도 '포모(FOMO)' 심리가 확산되면서 공매도 둔화로 이어졌다고 분석합니다. 외국인이 코스피 시장에서 대규모 순매도를 기록하며 이탈하는 동안, 기관은 금융투자(증권사 등)를 중심으로 강한 매수세를 보였습니다. 특히 삼성전자, SK하이닉스와 같이 공매도 잔고 비중이 높았던 종목에 대해 기관이 롱 포지션에 집중하면서 숏 포지션을 공격적으로 늘리지 않는 흐름이 나타났습니다. SK하이닉스의 경우 시총 대비 공매도 잔고 비중이 0.3%에서 0.01%까지 축소되었습니다.

 

 

 

 

우량주 실적 전망 상향, 시장 수익률 추종 투자

IBK투자증권 정용택 연구원은 기관 투자자들이 우량주 실적 전망치 상향에 따라 시장 수익률을 추종하는 투자를 하고 있다고 분석했습니다. 지난해 연말 매도 이후 놓친 수익을 복구하기 위해 상승에 베팅하면서, 기존의 공매도 잔고를 적극적으로 복구하지 않는 흐름이 나타나고 있다는 것입니다. 이러한 기관의 투자 전략은 개인 투자자들의 하락 베팅과는 상반된 결과를 낳으며 시장의 변동성을 키우는 요인이 되었습니다.

 

 

 

 

결론: 개인의 하락 베팅 실패, 기관의 상승 베팅과 공매도 둔화

개인 투자자들은 코스피 하락에 베팅했으나 지수 상승으로 큰 손실을 보았고, 기관과 외국인은 공매도를 줄이며 상승장에 베팅하는 모습을 보였습니다. 이는 '포모' 심리와 우량주 실적 전망 상향에 따른 시장 수익률 추종 투자 전략의 결과로 분석됩니다.

 

 

 

 

궁금해하실 만한 점들

Q.인버스 ETF란 무엇인가요?

A.인버스 ETF는 기초 지수의 하락에 수익률이 연동되도록 설계된 상품입니다. 지수가 하락할수록 수익이 발생하며, 레버리지 인버스 ETF는 하락 시 2배의 수익을 추구합니다.

 

Q.공매도란 무엇이며 왜 주가 급등 시 안정세를 보이나요?

A.공매도는 주식을 빌려서 판 뒤, 나중에 주가가 하락하면 싼값에 사서 갚아 차익을 얻는 투자 기법입니다. 주가 급등 시에는 공매도 세력이 손실을 줄이기 위해 포지션을 청산하거나, 시장 상승에 대한 기대감으로 공매도 비중이 줄어들 수 있습니다.

 

Q.개인 투자자들이 하락 베팅에 집중하는 이유는 무엇인가요?

A.주가 하락을 예상하거나, 시장의 변동성을 이용해 단기 수익을 얻으려는 목적으로 하락 베팅에 집중할 수 있습니다. 하지만 시장 예측은 매우 어렵기 때문에 큰 손실로 이어질 위험이 있습니다.